受国内外多重超预期压力影响 ，11月经济数据整体超预期回落 。数据显示 ，11月主要经济指标出现了不同程度的回落 ，不过 ，新动能 、新能源产品需求旺盛 ，相关产品生产保持高速，高技术产业投资也在快速增长 。随着国内疫情防控优化 ，接下来将加大稳增长政策力度 。近日 ，关于实施扩大内需战略的文件叠加发布 ，促进消费投资 ，内需规模实现新突破 ，将是下一个阶段扩内需的重点目标 。

工业生产及消费超预期下降

11月份 ，全国规模以上工业增加值同比增长2.2% ，较10月份回落2.8个百分点 。分三大门类看 ，11月份 ，采矿业增加值同比增长5.9％ ，制造业增长2.0％ ，电力、热力 、燃气及水生产和供应业下降1.5％ 。制造业由于疫情 、内外部需求放缓等因素影响 ，部分地区停工停产 、以及减产 ，制造业等工业生产短期增速放缓 。

同期 ，社会消费品零售总额同比下降5.9% ，亦低于市场一致预期 。11月的消费疫情特点显著加强 ，分项中仅有粮油食品和药品实现正增长 ，其余均为负增长 。消费增长显著回落的背后是居民就业情况恶化和收入预期下降 。

随着疫情防控优化措施落实落细 ，稳经济各项措施显效 ，工业经济有望继续恢复 。后期随着疫情逐渐明朗叠加稳增长政策的调整 ，消费或将迎来显著的修复 。

基建投资进一步提速

在专项债 、政策性开发性金融工具等支持下 ，11月单月基建投资增长13.9％ ，较前值提高1.1个百分点 。从投资先行指标看 ，1-11月份 ，新开工项目计划总投资同比增长20.3% ，投资项目（不含房地产开发投资）到位资金增长21.5% ，为投资持续稳定增长提供有力支撑 。

值得一提的是 ，经济运行中的经济新动能持续积蓄 。尽管11月制造业景气度与投资意愿下降 。但但新能源产品生产保持高速 ，新能源汽车产量同比增长60.5% 。高技术制造业投资累计同比增速达23％ ，特别是电子通信设备 、医疗仪器设备等制造业投资增长较快 。

重磅文件部署扩大内需

近日 ，中共中央 、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》 ，《纲要》再次将内需和消费市场提升至国家战略高度 。《纲要》规划了“全面促进消费 、加快消费提质升级” 、“优化投资结构 、拓展投资空间” 、“推动城乡区域协调发展” 、“提高供给质量 ，带动需求更好实现” 、“健全现代市场和流通体系”等任务 。

w66.com集团指出 ，扩大内需战略规划文件有助于稳定市场信心 ，在疫后修复与扩内需战略下 ，中短期消费修复是大势所趋 ，长期消费提质升级也值得期待 ，看好内需消费的信心提振与长期潜能 。扩大内需目标下 ，政策对制造业 、重点基础设施等投资支持力度进一步加大 ，产业转型升级 、补链强链等紧迫性提升 ，或带来新一轮产业投资周期 。